近期，多家百亿级量化私募机构在短短一周内遭遇旗下产品10%以上的超额回撤。超额回撤是指投资组合在特定时期内与其基准相比的负差值。对此，业内人士认为，在微盘股上的过度风格暴露和资金的集中撤退，是此次量化私募机构产品业绩崩盘的主因。产品业绩的急转直下，暴露出量化私募机构在模型设置、因子迭代、风控管理等方面存在一定问题和风险。多家头部量化私募机构近日密集发布产品运作说明，向投资者致歉，并表示后续会继续做好策略模型的细节优化，坚持自身对风控的要求。

　　超额回撤逾10%

看点1：幻方量化私募产品近期超额回撤

顶尖量化私募幻方近日发布产品运作说明，披露了近期产品超额回撤较大的情况。这主要是由于策略在不同市场环境下的应对不够理想，尤其是在短期极端市场条件下，投资组合的表现与指数相比出现了较大的差距。

看点2：策略应对与风控管理需要优化

幻方量化私募指出，产品回撤暴露出策略在因子迭代和风控管理方面存在不足。为了应对这一问题，公司已经采取了收紧整体风控的措施，并在每个交易日对模型表现进行分析，持续进行优化。

看点3：市场适应性与策略模型恢复